So se zlato in surovine končno prebudile?

Investirati je potrebno takrat, ko je poceni!

Rek Warrena Buffeta, da je potrebno kupovati naložbe takrat, ko so poceni, žal upošteva le manjšina. Človeška psihologija in predvsem medijski aparat v zadnjih letih vedno bolj onemogočata pravilne finančne odločitve, da bi večina investitorjev kupovala takrat, ko je nizko in prodajala takrat, ko so naložbe visoko.

Nič drugače ni namreč z investicijami v zlato, srebro in surovine. Zaradi padajočih cen od leta 2011 dalje je naložbeni razred plemenitih kovin in surovin povsem izginil iz radarja večine investitorjev, prav tako so se povsem zmanjšala medijska poročila, vezana na omenjena dva naložbena razreda. A v ozadju se je dogajalo marsikaj in znalo vas bi presenetiti, če vam izdam, da je zlato že nekaj časa v rastočem trendu (letos je v € ob koncu meseca junija zlato doseglo že kar 11,4 odstotni letni donos). Zlato je tako doseglo svoj 5 letni vrh in nič ne kaže, da se bo rast ustavila. Zelo podobni premiki se dogajajo tudi na ceni srebra, ki je od leta 2011 padla veliko bolj ter prav tako pri ostalih surovinskih naložbah.

Kot vse kaže, so se v zadnjih mesecih potrdila pričakovanja, da so zlato, srebro in preostale surovine pred večjim cenovnim prebojem navzgor in vstopom v nov naraščajoči trend. Zdaj bo tako zelo pomembno predvsem to, koliko odstotkov vašega premoženja je v tem naložbenem razredu, kdaj ste kupovali in najpomembneje – kdaj bo potrebno del dobičkov na tem trgu unovčiti in poiskati nove naložbene priložnosti.

Del premoženja vsekakor v surovine in plemenite kovine

Potrjuje se usmeritev, ki sem jo dal večini vlagateljev v zadnjih letih, da je potrebno del premoženja posameznika nujno razpršiti tudi v naložbeni sektor plemenitih kovin in surovin – bodisi kot naložbo v fizične plemenite kovine ali preko ETF skladov ali direktnega nakupa delnic najboljših proizvajalcev surovin. Zadnja leta so nam namreč omogočila izrazite poceni nakupe in postavila naša psihološka pričakovanja na test. Večina ljudi namreč ne želi čakati na donose in ker so omenjeni trgi vztrajno padali in padali, skoraj nihče več ni verjel v to, da se lahko ti trgi še kdaj sploh ˝poberejo˝.

A ko so vsi pričakovali ravno to, se je zgodilo ravno obratno – rastoči trend surovin se je pričel in bo v naslednjih mesecih nadpovprečno nagradil vse investitorje, ki so uspeli investirati in predvsem – počakati.

V kakšni obliki naj bi posamezniki investirali v trg zlata, srebra in surovin je odvisno od pričakovanj in naravnanosti do tveganja ter predvsem od stroškovne učinkovitosti, davčnih vidikov in tveganj. Ne obstaja enostaven nasvet, ki bi veljal za vse ljudi enako, zato naj tudi za vas velja, da se je dobro pozanimati o različnih prednostih in slabostih investicij v surovine in plemenite kovine.

Velja nenapisano pravilo, da je dobro imeti sredstva, ki so namenjena v ta dva naložbena razreda, v prvi vrsti smiselno razporejena med fizične plemenite kovine z urejeno hrambo. Nato pa je potrebno drugi del sredstev razporediti med najboljše ETF sklade iz tega področja, zadnji del sredstev pa vsekakor mora biti investiran v najboljša rudarska podjetja, ki kovine in surovine pridobivajo. Tukaj bo načeloma potencialni donos največji, a so tukaj prisotna tudi največja tveganja.

Medvedji trendi omogočajo bikovske trende

Padanje cen plemenitih kovin in surovin od leta 2011 dalje je marsikaterega vlagatelja, ki je bil s prevelikim deležem svojega premoženja razpršen izključno v ta dva naložbena razreda, povsem dotolklo. Srebro je namreč od najvišjih doseženih cen izgubilo preko 80% svoje vrednosti, nekatere surovinske delnice pa še veliko več. A rastočih cen ni brez predhodnih padcev in prav tako ni padcev, če se prej ne zgodijo rastoče cene.

Samo padanje cen plemenitih kovin in surovin je trajalo dolgo in zaradi tega so se ˝karte˝ na teh trgih povsem premešale. Ne le, da je v tem času propadla večina ˝nerentabilnih˝ rudnikov, tudi obstoječi velikani so imeli nemalo težav s padanjem cen surovin, ki jih iščejo in kopljejo.

Tako so vmesni padajoči trend med leti 2011 in 2019 preživela le najboljša podjetja, trg surovin je tako prečiščen ekscesov in kar je zares najpomembneje – v zadnjih 15 letih nismo odkrili prav nobenega večjega novega nahajališča zlata, srebra in preostalih, vitalno pomembnih surovin. Zdaj, ko se povpraševanje povečuje, zaloge pa so precej omejene, se to odraža na borznih cenah.

Seveda se ob naraščajočih geopolitičnih napetostih, vse višjemu zadolževanju in neomejeni ponudbi denarja iz strani centralnih bank zlato, srebro in surovine spet kažejo kot tisto, kar so vedno bile – zelo varno zatočišče v časih političnih napetosti, visoke inflacije in neobvladovanja dolgov.

Surovine so še vedno ekstremno podcenjene – in ta ˝veliki fantje˝ to vedo!

Primerjava trenutnega stanja indeksa S&P 500, ki sledi 500 največjim Ameriškim podjetjem in indeksa, sestavljenega iz različnih surovin, nam dokazuje, da so generalni delniški trgi trenutno ekstremno visoko in surovine ravno obratno – ekstremno nizko. To samo po sebi še ne daje nobene garancije, da bodo zaradi tega v prihodnosti generalni trgi padali in surovine samo rastle – teh morebitnih razpletov v prihodnosti je več, a s tem dobivamo jasen signal, da bo v prihodnjih letih potrebno delež naložb v plemenite kovine in surovine v potrfelju povečati.

Ameriški pregovor pravi ˝Follow the money!˝ in pomeni, da je pri naložbenih odločitvah danes dobro preveriti tudi, kam se premika tako imenovani ˝smart money˝ oziroma denar velikih investitorjev, bank, bogatih posameznikov, itn… Ne le kripto, ki je sicer zgodba povsem zase, ampak centralne banke, milijonarji, milijarderji in posamezne države znova – po kar nekaj letih premora, ponovno močno investirajo ravno v zlato in surovine.

Iz zadnjega poročila World Gold Council-a lahko razberemo zelo zanimiv podatek, da centralne banke in vlade različnih držav letos investirajo v fizično zlato z najhitrejšim tempom, izmerjenim v zadnjih 6 letih.

Poročilo dokazuje, da so letos centralne banke in določene države investirale daleč največ sredstev v zlato. Konkretno: v prvem četrtletju letos se beležijo največje investicije v zlato v zadnjih 6 letih. Ne le Kitajska, ki absolutno vodi po količini novo pridobljenega zlata, veliko investirajo tudi Turčija, Rusija, Katar, celo Kolumbija, itn…Težave dolarja, kot svetovne valutne rezerve in stopnja, po kateri Amerika povečuje svoj dolg, pomenita dodatno negotovost na trg ameriških obveznic.

Zgodovina dokazuje, da se vse svetovne rezervne valute enkrat zamenjajo. Kar ostane vedno je zlato. In veliki fantje to vedo! Še posebej se očitno pripravljajo na scenarij, da bi lahko naše valute v prihodnosti krepko izgubile na vrednosti in v takšnem primeru bo nujno potrebno imeti v svojem portfelju zlato, surovine, delnice, ETF sklade, kripto valute in vsekakor čim manj denarnih naložb.

Ah, saj inflacije ni nikjer, po statistikah je vse ok!

Pa je to res? Ste v zadnjem času mogoče primerjali, koliko zapravite danes za osnovne življenjske potrebščine in koliko ste za njih zapravili pred recimo tremi leti? Ali danes za isto vsoto denarja – recimo 50 €, prinesete iz trgovine več ali manj? Ali lahko danes za enako vsoto denarja koristite enake storitve, ki ste jih koristili pred tremi ali petimi leti? Ali ste si mogoče izračunali koliko odstotkov vašega družinskega proračuna ste pred 5 leti namenili za osnovne življenjske stroške (plačilo položnic za bivanje + nakup hrane in goriva) in koliko odstotkov temu namenjate danes? Je vaša plača v tem času prav tako porasla kot vse preostalo, kar morate kupovati ali plačevati?

Seveda ne. Ker inflacija je že na delu, in to zelo. Le statistika in statistična inflacija, za katero skrbijo v političnih in bančnih krogih, je še vedno povsem pod nadzorom. A vedeti morate, da obstaja velika razlika med statistično in realno inflacijo. Vas statistična inflacija načeloma sploh ne zanima, ker na vas ne vpliva. Računajte si, koliko znaša vaša realna inflacija. Ko boste naredili izračun, pa morate za zaščito pred upadanjem kupne moči vašega denarja narediti naslednji korak. Izbrati morate naložbe, ki vam bodo zaščitile kupno moč in morebiti celo povečale vrednost vašega denarja. Le v tem primeru boste namreč na dolgi rok bogatejši. Nasprotne opcije si namreč, verjamem, niti približno ne želite.

In zato se ne čudite, če bo splošno mnenje javnosti glede investiranja dela vašega premoženja v zlato, srebro in preostale surovine, še vedno nenaklonjeno, mogoče celo odklonilno. Ob tem se spomnite na golo dejstvo, da se dobiček vedno ustvarja pri poceni nakupu in takrat, ko tega ne počne večina!

Matjaž Štamulak, investicijski in finančni svetovalec

Članek je bil objavljen v reviji Obrtnik Podjetnik, julij 2019.



Za zagotavljanje pravilnega delovanja spletna stran uporablja piškotke, ki ne shranjujejo vaših osebnih podatkov. Več

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Zapri